Отчетность Калины за I полугодие была без сюрпризов
Концерн Калина опубликовал в пятницу неплохую отчетность за I полугодие 2010 года. В связи с закрытием нерентабельного производства товаров private label в Европе суммарная выручка снизилась на 2,4%, продажи исключительно в России и СНГ выросли на 15,3%, что выше наших прогнозов на текущий год (+14,3%). Оптимизация производства в Европе позволила повысить валовую маржу до 49,4% с 47,5% за аналогичный период прошлого года — это также лучше нашего прогноза на год (47,9%). Но существенное увеличение рекламных расходов в I полугодии не позволило увеличить маржу по EBITDA, которая снизилась до 10,3% — несколько хуже наших ожиданий. Тем не менее итоговые показатели чистой прибыли и чистой рентабельности находятся в рамках наших прогнозов. Исторически II полугодие для Калины является более успешным по сравнению с первым. Мы ожидаем сохранения позитивной динамики в показателях валовой и чистой рентабельности и восстановления маржи по EBITDA до конца года. Акции Калины торгуются с дисконтом более 50% к иностранным аналогам, с мультипликатором всего лишь 5.1х EV/EBITDA`10 года и только 7х P/E. Акции характеризуются невысокой ликвидностью, тем не менее в долгосрочной перспективе мы ожидаем роста капитализации Калины. Наш ценовой ориентир составляет $30 за акцию.
Аналитик ИК Брокеркредитсервис, Татьяна Бобровская
Последние новости
Рекомендованные новости
Прогнозы и комментарии. Про крепкий рубль, акции и санкции Нефть упала вслед за спросом в Китае Путин подписал указ об ответных санкциях Россия избежала дефолта. Владельцы еврооблигаций получают платежи Облигации: ТОП-5 бумаг на эту неделю Стали богаче в кризис: Walmart, Zoom, Positive и другие компании Что такое кросс-дефолт Заседание ФРС. Что ждет доллар и S&P 500?Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
Copyright © 2008–2022. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.